Le cycle d'investissement des Grands Bancs pèse sur les bénéfices de l'exercice 2026
Grand Banks a annoncé un chiffre d'affaires de 173.2 millions de dollars singapouriens (135.6 millions de dollars américains) pour l'exercice 2026. Image courtoisie de Grand Banks Yachts.
Le programme d'investissement de deux ans du constructeur naval malaisien Grand Banks Yachts est en grande partie achevé, la société faisant état d'un chiffre d'affaires en hausse mais d'un bénéfice en baisse pour l'exercice 2026, en raison de l'augmentation des coûts d'exploitation et des dépenses d'investissement qui ont affecté ses performances financières.
L'entreprise a dévoilé ses dernières analyses dans son Rapport annuel 2026, publié le 30 septembre.
Les mises à jour financières publiées début septembre montrent Le chiffre d'affaires pour l'exercice clos le 30 juin 2026 a augmenté de 6.7 % pour atteindre 173.2 millions de dollars singapouriens, contre 162.3 millions de dollars singapouriens pour l'exercice 2025.Cette augmentation s'explique par l'accélération de la construction de nouveaux bateaux, même si elle a été partiellement compensée par la baisse des revenus provenant des reprises et des bateaux d'occasion.
Malgré la hausse du chiffre d'affaires, le bénéfice net après impôt a chuté à 13.4 millions de dollars singapouriens, contre 18.2 millions. Le bénéfice avant impôt a également diminué, passant de 25.5 millions à 18.0 millions de dollars singapouriens.
Les charges d'exploitation sont passées de 23.9 millions de dollars singapouriens à 29.7 millions de dollars singapouriens. Cette hausse s'explique par l'augmentation des effectifs et des coûts salariaux, des amortissements, des commissions des courtiers et des dépenses de marketing, Grand Banks ayant également accru sa participation aux salons nautiques internationaux.
L'entreprise a participé à quatre salons en Europe au cours de l'exercice 2026, contre un seul au cours de l'exercice 2025.
Le président Basil Chan affirme que Grand Banks a en grande partie achevé le cycle d'investissement délibéré qui a débuté au cours de l'exercice 2025. Les dépenses effectuées au cours de cette période de deux ans ont permis d'étendre ses installations de production et son portefeuille immobilier aux États-Unis, tout en soutenant le développement de nouveaux produits et le retour de l'entreprise en Europe.
Dans le rapport annuel, le PDG et directeur général Mark J Richards confirme que la phase principale du programme d'investissement est également en grande partie achevée.
« Aujourd'hui, je suis fier d'annoncer que la phase principale de ce programme d'investissement est quasiment achevée », déclare-t-il. L'impact de cet investissement se reflète dans le bilan de l'entreprise. Les actifs non courants ont atteint 110.6 millions de dollars singapouriens à la fin de l'exercice 2026, contre 81.8 millions de dollars singapouriens un an plus tôt.
Les investissements ont également influencé les flux de trésorerie de l'exercice. Les flux de trésorerie utilisés pour les activités opérationnelles se sont élevés à 0.5 million de dollars singapouriens, contre 31.2 millions de dollars singapouriens générés au cours de l'exercice 2025. Grand Banks attribue cette évolution principalement à la hausse des stocks et des actifs contractuels, ainsi qu'à la diminution des passifs contractuels, partiellement compensées par l'augmentation des dettes fournisseurs et autres charges à payer.
Les flux de trésorerie consacrés aux activités d'investissement ont augmenté, passant de 17.3 millions de dollars singapouriens à 29.5 millions de dollars singapouriens. Ces dépenses ont couvert des améliorations apportées aux propriétés et aux installations aux États-Unis et à Pasir Gudang, en Malaisie, le développement de nouveaux produits et des améliorations au Palm Beach XI.
Les écarts s'améliorent en seconde période.
La marge bénéficiaire brute annuelle a diminué à 27.8 % contre 29.9 %, tandis que le bénéfice brut est resté globalement inchangé à 48.1 millions de dollars singapouriens, contre 48.5 millions de dollars singapouriens lors de l'exercice 2025.
Grand Banks attribue la baisse de sa marge annuelle à la réduction des marges sur les revenus liés aux nouveaux bateaux, en partie à cause de fluctuations défavorables des taux de change.
Le second semestre a présenté un tableau différent. La marge brute s'est améliorée, passant de 28.1 % au second semestre de l'exercice 2025 à 30.0 %. Selon M. Richards, cette amélioration fait suite à un premier semestre plus faible, tandis que l'entreprise souligne également l'accélération de la construction de nouveaux bateaux comme preuve d'une efficacité de production accrue.
L'amélioration constatée au second semestre signifie que les chiffres de l'exercice complet ne reflètent pas les performances en matière de marge observées vers la fin de l'exercice financier.
Le carnet de commandes net de Grand Banks s'élevait à 136.4 millions de dollars singapouriens au 30 juin 2026, contre 156.6 millions un an plus tôt. Ce carnet comprenait 18 commandes de bateaux neufs, dont des modèles de plus grande taille, et neuf commandes de bateaux d'occasion ou repris. La société indique que la valeur moyenne de ses commandes de bateaux neufs était supérieure à celle de l'exercice 2025.
Trois nouveaux modèles ont été lancés cette année : le Palm Beach 107, le Grand Banks 73 et le Palm Beach GT70. Tous ont enregistré des précommandes. Grand Banks a également mis à jour le GT50RS Outboard et le Palm Beach 85 Skylounge.
Le programme d'investissement de l'entreprise comprenait de nouveaux équipements et machines pour son usine de Pasir Gudang. À Newport (Rhode Island), onze appartements en bord de mer ont été achevés, le club des propriétaires a été rénové et des travaux de réaménagement de la marina pour accueillir des navires de plus grande taille ont été entrepris. Grand Banks a également augmenté ses capacités d'amarrage et de services à Stuart (Floride) et ouvert un bureau de vente et de service en Californie.
En Europe, la société a ouvert un bureau de marketing à Sanremo, en Italie, doté de trois bateaux de démonstration.
La société a également fait l'acquisition du Palm Beach XI, un navire de 30 mètres (100 pieds), en octobre 2025. Richards le décrit comme une plateforme de marketing et de technologie. Les travaux de développement de ce navire font partie des dépenses d'investissement comptabilisées pour l'exercice 2026.
La principale phase d'investissement étant désormais en grande partie achevée, Grand Banks prévoit un ralentissement des dépenses d'investissement au cours de l'exercice 2027. Chan indique que les installations agrandies sont en mesure de générer des revenus récurrents grâce aux services, à l'amarrage, au stockage et au courtage.
L'entreprise indique que la demande reste soutenue aux États-Unis, tandis qu'elle observe les premiers signes de reprise en Europe. Elle prévoit également de devoir faire face à des coûts plus élevés et à une incertitude géopolitique et tarifaire persistante.
Le groupe GB Yachts fabrique des yachts sous les marques Grand Banks, Eastbay et Palm Beach dans son chantier naval de Pasir Gudang, Johor, en Malaisie.
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