Harland & Wolff : la gestion de l'archétype du constructeur naval britannique

Des chaînes d'entreprises locales pourraient souffrir de l'effondrement et de la faillite de Harland & Wolff, déclare Philippa Langton, associée du cabinet d'avocats Lester A.ldridge LLP, car les chantiers navals sont concernés par l'administration de la société holding.

Harland & Wolff (H&W) a récemment annoncé sa société holding entrait en redressement judiciaire. Cabinet de conseil mondial Teneo a été désigné pour gérer le processus. Alors que l'entreprise historique à l'origine de la construction du Titanic a donné quelques assurances quant à la poursuite de ses activités principales dans les quatre chantiers navals britanniques qu'elle exploite, l'administration est un processus assez rigoureux et solide pour lequel les responsables auront le dernier mot sur ce qui arrive à l'entreprise.

Comment les chantiers navals seront-ils affectés par l'administration ?

Il est important de noter que seule la société holding H&W Group Plc est en cours de redressement judiciaire. Les chantiers H&W de Belfast, Appledore, Methil et Arnish sont des sociétés distinctes qui n'ont aucune obligation générale de payer les dettes de la société holding. Elles pourront probablement continuer à exercer leurs activités malgré certaines difficultés une fois la redressement judiciaire (et la vente éventuelle) de la société holding achevée.

La réalité commerciale est toutefois souvent très éloignée de la stricte situation juridique. Il peut très bien y avoir des dettes interentreprises entre la société holding et les filiales du chantier naval. Le groupe H&W pourrait bien faire appel aux dettes de ses filiales ou, si ces dernières sont créancières, leur situation pourrait s'aggraver : les dettes de la société holding deviendraient sans valeur, ce qui entraînerait d'importantes difficultés de bilan et de trésorerie. Une telle situation s'est récemment produite dans le cadre de la faillite de la société d'aménagement Beck Interiors au Royaume-Uni, qui a laissé 9.8 millions de livres sterling impayées auprès des créanciers interentreprises.

Il est également assez courant que tout contrat commercial contienne des clauses permettant à une partie de résilier le contrat lorsque l'autre partie rencontre des difficultés de trésorerie ou qu'une société associée entre dans une procédure d'insolvabilité, comme c'est le cas ici. Les chantiers H&W pourraient avoir du mal à conserver les contrats en cours avec les compagnies de transport maritime qui chercheront à mettre fin à leurs activités si elles perdent confiance dans la capacité des chantiers H&W à fournir les services prévus au contrat. Il semble que certaines négociations précontractuelles aient déjà échoué en raison de la tourmente. Des questions juridiques intéressantes peuvent également se poser en ce qui concerne les bateaux partiellement construits si les contrats de construction commencent à s'effondrer en cours de construction.

À une échelle plus microéconomique, il existe des chaînes d'entreprises locales dont le commerce dépend fortement de H&W. Ces entreprises pourraient également devoir se préparer à des arrêts à court terme de nouveaux travaux du chantier ou conclure des accords pour le règlement ou la réduction des dettes impayées qui leur sont dues.

Quel avenir pour H&W ?

Bien que l'avenir de H&W soit très incertain, le président Russell Downs a continué à faire confiance à l'entreprise, affirmant que les chantiers navals ont un « avenir crédible » pour lequel des acheteurs sont déjà en lice. L'entreprise a récemment remporté un contrat dans le cadre d'un consortium avec le constructeur naval espagnol Navantia pour construire trois navires de guerre pour la Royal Navy. Il semblerait désormais que Navantia soit intéressé par l'achat du site de Belfast, ce qui contribuera à sécuriser l'avenir de H&W.

L'industrie dans son ensemble devra peut-être se préparer à la chute de H&W. La majeure partie de ses dettes est due à la société américaine Riverstone Credit Partners, qui ne prendra probablement pas trop en compte les conséquences plus larges de l'effacement complet du nom H&W de l'industrie maritime britannique. Cette mauvaise nouvelle survient alors que les critiques sur la gestion de la situation par le gouvernement britannique se multiplient. a refusé de se porter garant d'un prêt de 200 millions de livres sterling auprès d'UK Export Finance plus tôt cette année – un prêt qui aurait permis d’éviter la situation actuelle et de donner à H&W le temps de poursuivre sa lente progression vers la rentabilité qu’elle réalise depuis 2019.

Bien que l'avenir immédiat de H&W soit incertain, plusieurs investisseurs et acheteurs potentiels ont été trouvés, ce qui, ajouté au fait que l'entreprise a survécu à la mise sous administration en 2019 par des moyens similaires, indique qu'elle pourrait bien être sur le point de récidiver. La perte d'une entreprise aussi historique, avec un héritage de 163 ans, serait grave pour le secteur de la construction navale britannique et on espère qu'un acheteur pourra être trouvé dans les prochaines semaines.

Quel est le processus administratif pour Harland & Wolff Group Plc

La procédure vise à sauver l'entreprise en tant qu'entreprise en activité, notamment en restructurant ses activités ou, à défaut, en essayant d'obtenir le meilleur résultat possible pour l'ensemble des créanciers de l'entreprise. Cependant, il est rare que les créanciers obtiennent un retour sur investissement et Teneo a laissé entendre que la situation ne serait pas différente pour les créanciers de l'entreprise en faillite.

La procédure d'insolvabilité visera à protéger H&W dans un avenir proche de ses dettes toujours croissantes grâce au « moratoire légal » imposé automatiquement lorsqu'une entreprise entre en redressement judiciaire. En substance, le moratoire empêche les créanciers de faire valoir leurs créances contre l'entreprise en redressement judiciaire, ce qui donne à l'entreprise un répit vital pendant lequel les administrateurs peuvent chercher à réorganiser les affaires de l'entreprise et à mener une réalisation ordonnée de ses actifs sans avoir à lutter contre ceux qui demandent un remboursement.

L'image principale montre des apprentis chez H&W.